ACTIONS DE DANONE (BN) : PERFORMANCE 2025, MOTEURS, JALONS ET RISQUES

Introduction à Danone : un acteur clé de l’agroalimentaire mondial

Danone (EPA: BN) est l’un des leaders mondiaux dans le secteur agroalimentaire, spécialisé dans les produits laitiers, la nutrition spécialisée et les eaux embouteillées. Présente dans plus de 120 pays, l’entreprise française s’est fixée comme cap une croissance durable mêlant performance financière et objectifs environnementaux et sociaux.

Après une année 2024 marquée par des efforts de restructuration, la continuité de la transformation stratégique de l’entreprise vers 2025 suscite l’attention des investisseurs. Dans cette analyse, nous examinons les performances à date, les moteurs de croissance en 2025, les étapes clés (jalons) prévues, ainsi que les risques à surveiller en 2026. L’action Danone (BN) offre-t-elle un profil de croissance équilibré ? Voyons cela en détail.

Performance de l’action Danone en 2024 : contexte pour 2025

En 2024, l’action Danone a montré une certaine résilience face aux turbulences économiques mondiales. L’entreprise a enregistré une hausse modérée de son chiffre d’affaires, soutenue par une amélioration organique dans ses segments de nutrition médicale et de produits laitiers. Le lancement de produits à forte valeur ajoutée, notamment dans la gamme végétale, a contribué à ces performances.

Le titre BN se trouve dans une phase de consolidation depuis le regain observé mi-2023. Du point de vue fondamental, les marges opérationnelles se sont légèrement redressées grâce aux gains d’efficacité liés au plan "Renew Danone", qui vise à recentrer les efforts de l’entreprise sur ses marques clés et à rationaliser ses opérations mondiales.

Au 31 décembre 2024, Danone affichait :

• Un chiffre d'affaires annuel de 27,5 milliards € (+5,2 % en organique)
• Une marge opérationnelle courante de 13,7 %
• Un bénéfice net ajusté de 2,55 milliards €
• Une réduction de l’endettement net à 10,9 milliards €

Ces résultats, bien que solides, restent inférieurs à ceux de certains concurrents comme Nestlé ou Unilever, mettant en lumière l’importance de relancer la dynamique de croissance pour 2025.

Les leviers stratégiques susceptibles de stimuler Danone en 2025

En 2025, plusieurs initiatives et tendances externes pourraient entraîner l’action Danone vers une phase de croissance plus soutenue. Cette section explore les moteurs identifiés dans les analyses des cabinets financiers, les déclarations de la direction et les tendances de marché directement liées à la performance attendue de l’action BN.

1. L’innovation produit et le virage végétal

Danone continue d’investir massivement dans l’innovation, notamment dans les catégories végétales (laits et yaourts à base de plantes). Ayant déjà intégré les marques Alpro et Silk, Danone ambitionne de faire croître ses revenus végétaux à hauteur de 5 milliards € d’ici 2025. Ce positionnement répond à la demande mondiale pour des produits plus durables et adaptés aux régimes flexitariens.

Parmi les lancements attendus en 2025 :

• Nouvelle ligne de yaourts fermentés à base de pois et d’avoine
• Laits infantiles premium à base de protéines végétales
• Reformulation des produits pour réduire sucre et graisses saturées

2. Recentrage géographique et montée en gamme

Le plan "Renew Danone" implique une focalisation sur les marchés clés : Europe, Chine, États-Unis et Amérique latine. Le groupe désinvestit progressivement des segments peu rentables ou saturés, ce qui permet de renforcer les marges. Une montée en gamme est aussi amorcée dans les segments nutrition infantile et médicale, à forte valeur ajoutée.

3. Transition vers un modèle ESG intégré

Danone considère que ses engagements ESG (environnement, social et gouvernance) sont un levier stratégique. L’entreprise vise :

• Un passage à 100 % de plastique recyclable ou réutilisable d'ici fin 2025
• Une réduction de 30 % des émissions de gaz à effet de serre par tonne produite
• Le renforcement des chaînes d’approvisionnement locales

Ces efforts devraient renforcer l’attractivité auprès des investisseurs ISR (investissement socialement responsable).

4. Stabilisation de la direction et efficacité managériale

L’arrivée de nouveaux cadres exécutifs en 2023-2024, notamment chez les directeurs des opérations et de la finance, semble porter ses fruits début 2025. La culture de performance devient plus forte, avec des KPIs alignés sur les objectifs stratégiques.

Tous ces moteurs combinés pourraient soutenir une hausse du bénéfice par action (BPA) de 8 % à 10 % sur l’année 2025, ce qui serait significatif pour l’évaluation du titre BN par les analystes.

Jalons critiques et risques à surveiller pour l’action Danone

Pour tout investisseur envisageant une position dans Danone, il est essentiel de garder une vue claire sur les étapes clés (jalons) attendues en 2025-2026, ainsi que les risques potentiels pouvant affecter la valorisation boursière de l’entreprise.

Jalons à suivre en 2025 et 2026

Certains événements et annonces peuvent constituer des catalyseurs pour l’action :

• Avril 2025 : Résultats du T1 et mise à jour du plan Renew
• Juin 2025 : Assemblée générale avec vote sur les objectifs climat 2030
• Septembre 2025 : Introduction possible d’une nouvelle gamme premium
• Décembre 2025 : Objectif de réduction des emballages plastiques atteint
• T1 2026 : Rapport ESG consolidé + éxécution des promesses stratégiques

Le respect de ces étapes pourrait améliorer la perception de la gouvernance et renforcer la crédibilité de la direction auprès des actionnaires.

Risques à considérer dans la période 2025-2026

Il existe néanmoins plusieurs facteurs de risque :

1. Pression inflationniste sur les matières premières

Des hausses inattendues des coûts laitiers ou des ingrédients végétaux pourraient réduire les marges, même avec des hausses de prix compensatoires. Une hausse persistante des prix de l’énergie aurait également un impact sur la chaîne logistique.

2. Concurrence accrue sur les produits végétaux

La prolifération de nouveaux entrants dans le segment des yaourts et laits végétaux pourrait fragmenter le marché. Des acteurs comme Oatly ou des marques distributeurs menacent les parts de marché de Danone.

3. Ralentissement économique dans les marchés clés

La Chine et l’Europe sont exposées à des risques de ralentissement économique. Une baisse de consommation pourrait impacter les segments premium qui génèrent les marges les plus élevées.

4. Risques réglementaires

Les évolutions réglementaires (par exemple sur les allégations santé, les plastiques ou les taxes sur les produits sucrés) pourraient limiter la flexibilité du portefeuille produits et impacter les lancements à venir.

Perspective globale pour les investisseurs

Au-delà des risques, le consensus des analystes table sur une croissance annuelle du BPA entre +7 % et +9 % jusqu'en 2026, avec un cours cible moyen fixé autour de 60 € (contre ~52 € début 2025). Danone vise également à augmenter le dividende, actuellement fixé à 2,10 € par action.

Conclusion : bien que le profil de risque de Danone ne soit pas négligeable, l’évolution stratégique, les moteurs identifiés et la gouvernance restructurée constituent une base solide pour un retour soutenu à la croissance.