Analyse complète de l’action Nvidia : repli avant résultats, T3 2026 record, retour au-dessus de 5 000 Md$ et impact sur le cycle d’investissement IA.
PALANTIR EN CHUTE MALGRÉ DES RÉSULTATS RECORD
Palantir Technologies (NYSE : PLTR) a dévoilé un troisième trimestre 2025 spectaculaire : chiffre d’affaires en hausse de 63 % à 1,181 milliard $, bénéfice ajusté par action de 0,21 $ (+110 %), bénéfice GAAP de 476 millions $ (+231 %), flux de trésorerie libre de 540 millions $ (+46 %) et trésorerie nette de 6,4 milliards $, sans aucune dette. Le chiffre d’affaires commercial aux États-Unis a bondi de 121 %. L’entreprise a relevé ses prévisions pour le T4 (1,33 milliard $, contre 1,19 attendu) et pour 2025 (4,396 – 4,400 milliards $, +53 %). Pourtant, l’action a chuté de 7,2 % le mardi 4 novembre, clôturant autour de 192 $, après une ouverture au même niveau et une séance en baisse continue. Les investisseurs s’inquiètent : valorisation jugée excessive, essoufflement du rallye IA et rumeurs autour des positions vendeuses de Michael Burry. Malgré des fondamentaux impeccables, le marché a jugé que le « bon » n’était pas « assez bon ».
Pourquoi le marché a-t-il sanctionné Palantir ?
L’action Palantir illustre un classique de Wall Street : même d’excellents résultats peuvent provoquer une vente lorsque toutes les bonnes nouvelles sont déjà intégrées dans le cours. Après une hausse de 156 % depuis janvier et une valorisation proche de 229 fois le flux de trésorerie libre, la moindre déception ou rumeur suffit à déclencher un mouvement de prise de bénéfices.
Des multiples vertigineux
Avant la publication, Palantir se traitait à plus de 200× les bénéfices futurs – des niveaux qui exigent une perfection absolue. Dès lors, même une performance remarquable peut paraître « normale » et provoquer des ventes.
Correction générale des valeurs IA
Le Nasdaq a reculé de 2 % ce jour-là, plombé par les craintes de bulle dans l’intelligence artificielle. Palantir, perçue comme l’un des symboles de cette thématique, a subi de plein fouet la rotation vers des titres défensifs.
L’effet Michael Burry
Un rapport 13F a révélé que Michael Burry détenait des options de vente (« puts ») sur Palantir d’une valeur de 912 millions $, ainsi que sur Nvidia (187 millions $). Bien que ces positions datent de 45 jours et puissent être clôturées ou couvertes, les médias ont crié au « Big Short 2.0 », alimentant la peur parmi les particuliers.
Valorisation : > 200× les bénéfices à venir
Nasdaq –2 % sur fond de correction IA
Rumeur Burry → vente panique
Algorithmes amplifiant le mouvement
« Bon » n’a pas suffi à satisfaire le marché
Le repli de PLTR n’a donc rien à voir avec la solidité de son activité : il s’agit d’une réaction psychologique typique d’un marché saturé d’attentes.
Des résultats solides et une guidance relevée
Le troisième trimestre de Palantir marque une accélération spectaculaire : croissance à deux chiffres sur toutes les lignes, trésorerie record et rentabilité GAAP renforcée. Peu d’entreprises IA combinent croissance rapide et génération de cash positive.
Croissance commerciale aux États-Unis : +121 %
La division commerciale américaine, longtemps considérée comme le talon d’Achille de Palantir, affiche désormais une dynamique explosive. La plateforme AIP (Artificial Intelligence Platform) s’impose comme un outil stratégique pour les entreprises cherchant à intégrer l’IA dans leurs opérations quotidiennes : santé, logistique, défense, finance.
Une situation financière exemplaire
Avec 6,4 milliards $ de liquidités et zéro dette, Palantir jouit d’une flexibilité rare – elle peut investir, racheter ou se développer sans contrainte de financement externe. En période de taux élevés, c’est un atout majeur.
Guidance rehaussée pour 2025
Pour le T4, la société anticipe 1,33 milliard $ de revenus (vs 1,19 milliard $ attendu). Sur l’année, elle prévoit 4,396 à 4,400 milliards $ (+53 %) et un flux de trésorerie libre de 1,9 à 2,1 milliards $. Ces chiffres confirment la trajectoire ascendante de Palantir.
Chiffre d’affaires Q3 : +63 %
EPS ajusté : +110 %
Bénéfice GAAP : +231 %
FCF : 540 millions $
Trésorerie : 6,4 milliards $, dette : 0
Palantir démontre qu’une entreprise IA peut être à la fois innovante, rentable et génératrice de flux. Peu peuvent en dire autant.
Une correction ou une opportunité ?
Pour les traders de court terme, la séance du 4 novembre a été douloureuse. Pour les investisseurs de long terme, elle pourrait représenter une porte d’entrée. Palantir reste l’une des sociétés logicielles à la croissance la plus rapide et à la rentabilité la plus solide du secteur IA.
Le seuil des 190 $ comme zone d’achat
Depuis le début de 2025, chaque passage sous 190 $ s’est avéré un point d’entrée attractif. L’action avait atteint 207 $ fin octobre, avant ce repli. Techniquement, le mouvement ressemble davantage à une respiration qu’à un retournement.
AIP : le moteur de la prochaine décennie
La plateforme AIP de Palantir devient une infrastructure clé pour l’adoption de l’IA en entreprise. En créant un écosystème fermé à forte dépendance (vendor lock-in), elle génère des revenus récurrents et un avantage concurrentiel durable.
Forces structurelles et vision long terme
L’entreprise dispose d’une croissance rentable, d’une trésorerie massive et d’un positionnement unique dans un marché naissant. Pour les investisseurs patients, la volatilité actuelle pourrait bien être une opportunité déguisée.
Hausse YTD : +156 %
AIP au cœur de la transformation IA
Flux de trésorerie positif et sans dette
Taux de rétention clients élevé
Niveau technique : support ≈ 190 $
Les investisseurs avisés savent qu’on n’achète pas dans l’euphorie, mais dans la peur. Palantir reste un pari solide sur le long terme pour ceux qui croient à la révolution IA.
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