ACTIONS D’ LEGRAND (LR): PERFORMANCE 2025, MOTEURS, JALONS ET RISQUES — QUE SURVEILLER EN 2026 ?

Comment l’action Legrand a-t-elle évolué en 2025 ?

Legrand (code mnémonique : LR), acteur majeur mondial de l’infrastructure électrique et numérique du bâtiment, a vu son action connaître une performance contrastée en 2025. Dans un contexte de transition énergétique, de digitalisation croissante des bâtiments, et d’initiatives environnementales dynamiques, Legrand s’est positionné comme un des leaders du secteur, malgré les variations cycliques du marché boursier.

À la clôture de l’année 2025, l’action Legrand affichait une progression modérée de +6,3 % par rapport à son niveau de janvier. Cette performance découle d’une combinaison de solides résultats financiers, d’une stratégie de croissance externe et de rénovations structurelles dans ses unités opérationnelles.

Résultats financiers de Legrand en 2025

• Chiffre d’affaires : Legrand a atteint environ 8,8 milliards d’euros, en croissance organique de 3,9 %. Cette progression a été tirée par la demande en domotique, gestion de l’énergie et bornes de recharge pour véhicules électriques.
• Résultat opérationnel ajusté : s’est établi à plus de 1,5 milliard d’euros, soit une marge de près de 17,3 %, reflétant une gestion saine des coûts.
• Bénéfice net : Le bénéfice net part du groupe est ressorti à 960 millions d’euros, en léger repli à cause de la hausse des coûts de matières premières, mais compensé par la valeur ajoutée des acquisitions.

Faits marquants de l’année 2025

• Acquisitions ciblées : Legrand a renforcé sa présence sur les marchés américains et asiatiques avec trois acquisitions, notamment dans les domaines de la cybersécurité pour bâtiments connectés et de la distribution électrique modulaire.
• Investissements ESG : En ligne avec son plan RSE 2022-2027, l’entreprise a investi plus de 250 millions d’euros dans des projets alignés avec les critères environnementaux et sociaux.
• Déploiement international : Des hausses de parts de marché ont été observées en Inde, au Brésil, et en Europe du Sud, compensant la stagnation du marché résidentiel en France et en Allemagne.

Réaction des marchés

Les investisseurs institutionnels ont salué la régularité des résultats et la capacité du groupe à maintenir une politique de distribution progressive : le dividende 2025 a été augmenté de 5 % pour atteindre 1,80 €, reflétant la solidité bilancielle. Toutefois, certains analystes ont quitté leur recommandation "acheter" pour "conserver" sur fond d’incertitudes macroéconomiques en zone euro.

Quels sont les moteurs anticipés pour Legrand en 2026 ?

À l’approche de 2026, Legrand dispose de leviers solides pour soutenir sa croissance dans un contexte de mutation énergétique profonde et de digitalisation des bâtiments. Les grandes tendances mondiales telles que la transition vers les énergies renouvelables, l’essor des villes intelligentes et la demande croissante pour l’efficacité énergétique structurent positivement les perspectives du groupe.

Cybersécurité et bâtiments intelligents

• IoT et gestion connectée : les solutions pour smart buildings représentent près de 22 % du chiffre d’affaires de Legrand en 2025, et ces services continuent de croître rapidement avec des marges attractives.
• Partenariats technologiques : Legrand a intensifié sa collaboration avec des éditeurs de logiciels et startups pour offrir des produits interopérables, pilotables à distance et sécurisés, alignés avec les normes européennes RGPD et IEC 62443.

Énergie verte et infrastructures électriques

• Boom des bornes de recharge : porté par les obligations de déploiement en milieu urbain, le segment IRVE (infrastructure de recharge de véhicules électriques) grimpe à deux chiffres en 2025 (+14 %). Cette dynamique se poursuivra en 2026 avec de nouveaux appels d’offre publics en Europe occidentale.
• Maîtrise de l’énergie : les appareils de mesure, d’optimisation et de contrôle énergétique intégrés deviennent incontournables dans le résidentiel et le tertiaire, avec des solutions adaptées au neuf comme à la rénovation.

Croissance externe et présence mondiale

Legrand mise sur une croissance soutenue via trois axes :

• Diversification géographique : l’Amérique Latine et l’Asie-Pacifique restent prioritaires dans sa stratégie de déploiement, représentant 33 % de son chiffre d’affaires cumulé en 2025.
• Rachats ciblés : trois nouvelles acquisitions sont attendues en 2026, dans le domaine de la protection électrique, la cybersécurité industrielle et les infrastructures de cloud énergétique.
• Déploiement de l’automatisation : pour améliorer les marges opérationnelles, Legrand généralise l’intelligence artificielle dans la planification logistique et l’optimisation industrielle (supply chain, maintenance prédictive).

Prévisions de chiffre d’affaires pour 2026

Les analystes, dont ceux de Jefferies et HSBC, tablent sur une progression organique comprise entre 4 et 6 %, soutenue par les effets prix, l’intégration d’acquisitions récentes et une demande soutenue dans les segments infrastructure et tertiaire.

Quels risques surveiller pour Legrand en 2026 ?

Malgré des fondamentaux solides et une dynamique sectorielle favorable, Legrand devra affronter plusieurs risques économiques, réglementaires et opérationnels en 2026. Les investisseurs seront attentifs non seulement aux résultats financiers mais aussi à l’environnement global, influençant potentiellement la prime de risque de l’action LR.

Ralentissement immobilier en Europe

• Baisse des permis de construire : le marché résidentiel européen reste sous pression, avec une baisse cumulée de 7 % des autorisations en 2025, particulièrement en France, en Allemagne et en Italie.
• Transition plutôt que construction neuve : si la rénovation énergétique présente un relais de croissance, elle impose des efforts d’adaptation technique et un allongement des délais de déploiement.

Pressions inflationnistes et taux d’intérêt

• Coût des intrants : les prix du cuivre, de l’aluminium et des semi-conducteurs restent volatils. Une remontée compresserait les marges, bien que Legrand ait montré sa capacité à répercuter partiellement les hausses.
• Politique monétaire : des taux d’intérêt élevés en zone euro pourraient peser sur les investissements immobiliers structurels, impactant indirectement la demande en équipements basiques (prises, interrupteurs, coffrets).

Cyber-risques et enjeux normatifs

Avec la montée en puissance de l’IoT dans les solutions Legrand, les menaces cybernétiques deviennent critiques. Le groupe renforce ses équipes IT, mais reste exposé à :

• Intrusions logicielles sur les systèmes connectés domestiques et industriels.
• Conformité avec de nouvelles régulations européennes sur la cybersécurité des produits électroniques, pouvant augmenter les coûts de mise en conformité.

Tensions géopolitiques

• Risque Chine–États-Unis : toute détérioration des relations commerciales pourrait affecter les chaînes d’approvisionnement et les plans d’investissement de filiales en Asie.
• Instabilité en Amérique latine : des élections ou fluctuations politiques localisées pourraient retarder certains projets ou impacter la rentabilité locale.

Focus ESG et réputation

Enfin, les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) deviennent structurants dans l‘allocation des fonds. Toute controverse, retard de publication ou divergence de reporting extra-financier pourrait heurter la valorisation boursière et freiner l’attractivité du titre.